Volatilidad: La sensación de adrenalina que nos aprieta el estómago

Diciembre de 2025 por Ana Carrisso

Se fuese posible el año de 2025 con una única palabra, probablemente seria: volátil No que va de año, los mercados tienen experienciado inúmeras sorpresas, la mayoría negativa: ya en enero, una IBA oriunda China llamada Deepseek ha provocado un colapso nas grandes tecnológicas americanas asociadas esa tendencia, como Microsoft o la NVIDIA. Esta última hundió 17% en beca (la mayor caída num solo día na historia de Wall Street), perdiendo 600 mil millones de dólares nessa sesión.

En abril, Donald Trump anunció a una política comercial mucha más dura do que alguien anticipaba, ni mismos sus compañeros comerciales, y todos los mercados becarios cayeron en simultaneo por haber pecado por exceso de optimismo. También han reculado de forma acentuada las obligaciones emitidas pelo tesoro dos EE.UU., un hecho notable, ya que esta referencia no suele registrar fluctuaciones tan agresivas, más propias das becas. Más allá disso, el dólar hundió, registrando el peor inicio de año desde 1973.

Las sucesivas negociaciones han traído a nuevos picos de volatilidad ao largo verano y, no obstante, las becas consiguieron recuperar verja de 30% desde el punto más bajo, no caso dos EE.UU., cuyo principal índice becario, el S&P 500, volvió a alcanzar máximos históricos.

Nos últimos días, empezamos también la observar fuertes aumentos de volatilidad noutros mercados, con destaque para la plata, los precios que no se veían desde 1980, y para criptomoedas como el bitcoin o el ethereum. Las razones por tras diste comportamiento frenético, que aún están la ser analizadas momento en que estas líneas son escritas van desde el aumento do riesgo geopolítico hasta à creciente desconfianza cuanto ao rumbo da economía mundial, que está la direcionar los inversores para activos-refugio (siendo el oro el activo-refugio por excelencia), sino también como reacción à política monetaria da Reserva Federal dos EE.UU. de reducir las tasas de interés.

Volatilidad: es como andar numa montaña rusa

Quien está hay mucho tiempo nos mercados suele usar la imagen de una montaña rusa como analogía para el comportamiento da volatilidad. Es verdad que los mercados às veces están en alta otras veces en baja la volatilidad surge cuando ocurren subidas y descendidas abruptas num corto espacio de tiempo, generando nos inversores esa sensación que nos aprieta el estómago cuando subimos numa dessas atracciones.

Ahora, se quisiéramos ser científicos como podríamos definir la volatilidad? En matemática financiera, la volatilidad es una medida estadística que describe la frecuencia y la intensidad das variaciones no precio que un activo financiero, un mercado, un fondo, un índice u otras variabais, como las tasas de cambio o las tasas de interés, registran. El más importante el saber sobre la volatilidad es que ella es considerada indicador do riesgo asociado a un instrumento: cuanto mayor la volatilidad, mayor incertidumbre en torno diese a activo, por consiguiente, mayor riesgo.

Un dos indicadores más populares para medir estas fluctuaciones nos precios, neste caso, nas becas, es el índice VIX. Es conocido como el “índice do miedo”, y con razón: los sus tres mayores picos neste siglo ocurrieron en 2009 (crisis financiera global), en 2020 (pandemia de covid) y no pasado mes de abril, durante el llamado Día da Excarcelación, en que Trump presentó su estrategia arancelaria.

Llegados este punto, a lo mejor el lector concluya que la volatilidad es, de hecho, algo malo. Pero no tiene que el ser. Es cierto los mercados no gustan da incertidumbre. Cuando hay sorpresas, entra en acción la adrenalina, esa sensación que nos aprieta el estómago. No en tanto, también es verdad que la volatilidad crea oportunidades: por ejemplo, puede penalizar injustamente empresas con modelos de negocio sólido solamente por estar no sitio equivocado no momento equivocado. Como gestores activos, nuestro quehacer es identificar esas oportunidades y capturá-las en beneficio dos nuestros clientes.