¿Qué significa premium?

Diciembre de 2025 por Mario Pires

Na lenguaje común, premium es estilado sinónimo de calidad, para diferenciar a productos servicios que se distinguen, por ejemplo, pela exclusividad, innovación o desempeño. Este significado está próximo da origen da palabra: el latín praemium, para recompensa o ventaja. 

En portugués, la palabra latina praemium se transformó en prémio, y términos similares se utilizan en muchos otros idiomas alrededor del mundo. "premi" en Indonesia o "premija" en Croacia son solo dos ejemplos. Los ingleses adoptaron "premium" y esa fue la forma que quedó asociada al sector financiero.

En el área financiera, el sector asegurador fue probablemente pionero y, históricamente, usó la palabra "praemium" para especificar que, en un seguro, el tomador deberá conceder una prima a quien, por él, asume un riesgo. Aún hoy, cuando contratamos un seguro, la prima es la cantidad que pagamos a la aseguradora por el riesgo que asume en nuestro nombre.

Cuatro tipos de prémium en inversión y lo que significan

En inversión, la palabra tiene un significado próximo a su raíz y se utiliza de forma genérica para designar una cantidad que excede el valor intrínseco o fundamental de un activo, lo que puede traducirse en una compensación relacionada con el riesgo y la oportunidad de retorno. Hay al menos cuatro aplicaciones específicas:

1 - Prima de obligaciones:

Se habla de prima de obligaciones (bond premium) cuando un emisor lanza obligaciones a un tipo superior al que se puede encontrar en obligaciones similares en el mercado, o cuando su precio en el mercado secundario es superior a su valor nominal.

Si el tipo de interés de la obligación es más alto que los tipos ofrecidos en el mercado, los inversores están más dispuestos a pagar una cantidad adicional –una prima– para asegurar un flujo de intereses más atractivo. 

2 - Prima de riesgo:

La prima de riesgo es la rentabilidad adicional que los inversores esperan obtener al invertir en activos que implican riesgo, como las acciones, los bonos corporativos o las materias primas (frente a opciones exentas de riesgo, como depósitos, o de riesgo más bajo, como las obligaciones del Tesoro).

Cuanto mayor sea la incertidumbre (riesgo) asociada al rendimiento que puede proporcionar un activo, mayor será la prima de riesgo (Risk Premium), es decir, la recompensa exigida por los inversores.

3 - Prima de iliquidez:

La inversión en activos privados (capital riesgo, infraestructuras o deuda privada, por ejemplo) requiere normalmente un período más largo de inmovilización del capital invertido y es en ese contexto donde se habla de prima de iliquidez (illiquidity premium). 

Esto significa que, para aceptar que su dinero esté inmovilizado durante un periodo más largo, a veces varios años, los inversores exigen una compensación adicional. Esta prima ha sido una de las razones por las que los grandes inversores institucionales han incrementado su exposición a los mercados privados.

4 - Prima de opción: 

Una opción financiera es un contrato que le da al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio fijo hasta una fecha determinada. El precio que el comprador paga al vendedor para ejercer este derecho se denomina prima de opción (optium premium). En el mercado de derivados, el término se refiere al precio pagado por una opción de compra (call option) o de venta (put option) sobre una amplia variedad de activos: acciones, materias primas, divisas, índices y fondos cotizados en bolsa (ETF), por ejemplo.

La prima de las opciones representa un coste de oportunidad: la posibilidad de beneficiarse de una evolución favorable del mercado sin asumir el riesgo total de poseer el activo. Por ejemplo:

• En lugar de comprar 100 acciones de la empresa, y a un precio unitario de 50 € (total 5.000 €), un inversor compra una opción de compra (call option) que le da derecho a adquirirlas al mismo precio en un plazo de tres meses. Por esta opción paga una prima de 1 € por acción (100 €). 
• Si antes de que finalice el plazo, las acciones suben a 55 €, tiene sentido ejercer su derecho de opción: compra a 5.000 € y puede vender a 5.500 €. Gana 500 € y, tras descontar los 100 € del derecho de opción, obtiene un beneficio de 400 €.
• Pero si las acciones caen a 45 € (4.500 €), es mejor no ejercer su derecho de opción, ya que tendría que comprar las acciones por los 5.000 € acordados, perdiendo 400 €. De este modo, solo pierde los 100 € de su prima de opción.

En conclusión, un prémium puede ser una oportunidad, pero también significa riesgo. Comprender el significado de los diferentes tipos de prima ayuda a evaluar esta relación, mejorando el retorno potencial de una inversión.