Carteras resilientes para un volátil 2026

Diciembre de 2025 por Mário Pires

Durante décadas, los inversores equilibraron nas sus carteras el potencial de crecimiento das acciones y la estabilidad das obligaciones. La alocação 60/40 (60% en acciones, 40% en obligaciones) fue una estrategia clásica nessa época de retornos compensadores y de correlación baja (o negativa entre estas dos clases de activos

No obstante, desde 2022, la conjugación entre inflación persistente, tasas de interés más elevado, aumento dos precios das materias primas y tensiones geopolíticas llevaron ao aumento significativo da volatilidad das obligaciones, que pasaron la tener alta correlación con las acciones y dejaron de ser el tradicional “puerto seguro”.

Los antiguos presupuestos dejaron de funcionar. La era en que vivimos ya no es la misma y los factores estructurales que llevaron a este cambio van a mantenerse en 2026 y pelos años siguientes Entre ellos están, por ejemplo: 

• Endeudamiento público récord - Elevadas deudas públicas, en particular nas economías desarrolladas, aumentan la incertidumbre nos mercados obrigacionistas;
• Envejecimiento da población - Más preocupante nas economías desarrolladas, se extiende a algunas emergentes, con la reducción da población activa y el aumento de presión sobre el gasto público;
• Tasas de interés persistentemente altas Escasez de trabajadores tasa de desempleo bajo, tarifas comerciales, constreñimientos continuos nas cadenas de abastecimiento, desglobalização y costes da transición energética tienden la mantener la inflación acima da media histórica, el que no permite el regreso às tasas cero.

Tres principios elementales para invertir en 2026 Nesta nueva marcada por crecimiento lento e inflación persistente, crear a carteras diversificadas y resilientes requiere un nuevo abordaje, asiente en tres principios elementales:

1. La nueva función das obligaciones:rendimiento

Las obligaciones continúan la tener sitio nas carteras de inversión, pero dejaron de servir de protección contra caídas nos mercados bursátiles. Deben ser visadas como fuente de rendimiento y exigen una selección y gestión prudente: aunque algunas tengan tasas de rentabilidad alta frente a periodos anteriores, pueden no compensar en términos de volatilidad.

Los inversores necesitan de identificar oportunidades en todo el espectro da deuda, pública y privada – desde obligaciones empresariales los títulos garantizados por hipotecas – para conseguir a alternativas rentabilidad más estable y menos correlacionadas con los mercados tradicionales.

2. El papel crítico da gestión activa

En periodos de mayor volatilidad, el desempeño das acciones está menos dependiente dos factores macroeconómicos y más indexados aos microfactores relacionados con los fundamento específicos de cada empresa. 

El conocimiento da realidad das empresas – da sostenibilidad dos sus lucros, da disciplina de inversión da su equipa de gestión, das ventajas competitivas que la diferencian – vuelve-se num factor central y dele dependerá la capacidad de una alocação selectiva Esta capacidad de análisis, selección y gestión activa trae ventajas, faz à alocação pasiva para identificar las empresas con mejores condiciones para devolver valor.

3. Mayor amplitud de diversificación en alternativos privados

La incorporación nas carteras das diferentes clases de activos alternativos y privados trae aos inversores diferentes grados de diversificación y descorrelação, que no son posibles clases tradicionales. 

Materias primas, hedge funds, capital privado y deuda privada son ejemplos de clases con factores de retorno y perfiles de riesgo muy diferentes entre usted y faz aos activos tradicionales. Oro, activos infraestructuras renovables o títulos indexados los seguros – como las cat bonds u obligaciones de catástrofe – son ejemplos diste universo de diferenciación. 

Muchos disteis a activos la comportarse bien en periodos de turbulencia nos mercados becados, varios tienen mecanismos de protección contra la inflación y algunos pueden, incluso, generar retorno en alturas en que los mercados están en baja

Las condiciones actuales sugieren que la elevada dispersión de retornos dentro das diferentes clases de activos permanecer, el que favorece un abordaje activo y selectivo, donde el análisis continuo y la identificación criteriosa de empresas, títulos, sectores y regiones son decisivas Flexibilidad, diversificación inteligente y competencia analítica serán, así atributos centrales para conseguir a carteras más resilientes y mejor preparadas para navegar pela volatilidad que nos espera en 2026.